焦市綜述
適逢月底月頭調(diào)價(jià)敏感期，中石化對(duì)旗下煉廠石油焦繼續(xù)小幅推漲。中硫石油焦價(jià)格上調(diào)10-30元/噸，高硫石油焦價(jià)格上調(diào)20-50元/噸，華北天津石化大焦化出彈丸焦，轉(zhuǎn)到電廠用。石家莊焦化裝置計(jì)劃4月13日-5月20日停工檢修。滄州煉化50萬噸/年焦化裝置從2月1日繼續(xù)停工待料。揚(yáng)子石化1#焦化4月1日-4月20日停工，石油焦產(chǎn)量環(huán)比大幅減少。高橋石化1#焦化4月15日-4月25日在線燒焦10天，齊魯石化3#焦化4月8日-4月13日停工燒焦6天，2#焦化4月14日-4月21日停工燒焦6天，4月份中石化石油焦出口備貨累計(jì)4.65萬噸。4月份中石化中高硫焦資源略有減少。中石油、中海油石油焦行情平穩(wěn)。東北地區(qū)石油焦行情穩(wěn)定，出貨平穩(wěn)，近期低硫石油焦行情尚可，雖然下游鋼鐵需求一般，但因低硫焦資源少，市場(chǎng)行情保持穩(wěn)定。本周撫順石化低硫石油焦上調(diào)50元/噸。西北地區(qū)石油焦行情穩(wěn)定，蘭州石油裝置仍停工，庫存銷空，預(yù)計(jì)15日左右開工。中海油石油焦行銷售較好，價(jià)格穩(wěn)定，受中石化石油焦價(jià)格上漲支撐，行情較好。地?zé)捠徒贡３直P整走勢(shì)，個(gè)別煉廠憑借低庫存仍有推漲。東明石化新建160萬噸/年焦化裝置昨日下午出焦，日產(chǎn)量達(dá)到1700噸，地?zé)捊故匈Y源得到大幅增加。地?zé)捊够b置停工依舊較多，資源相對(duì)較少，開工煉廠庫存基本維持低位運(yùn)行。
宏觀面、基本面分析
1、宏觀面分析
國(guó)際方面，英國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨“三次探底”：最近公布的英國(guó)2013-2014財(cái)年預(yù)算報(bào)告，將2013年英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期從四個(gè)月前的1.2%下調(diào)至0.6%。種種跡象表明，今年一季度英國(guó)經(jīng)濟(jì)萎縮的可能性在加大，瀕臨2008年國(guó)際金融危機(jī)以來第三輪經(jīng)濟(jì)衰退的邊緣。歐元區(qū)失業(yè)率再創(chuàng)新高：歐盟統(tǒng)計(jì)局昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，2月份歐元區(qū)17國(guó)失業(yè)率達(dá)到12%，創(chuàng)下自1995年有記錄以來的最高值。與此同時(shí)，歐元區(qū)年輕人失業(yè)率更高達(dá)23.5%。數(shù)據(jù)顯示，希臘和西班牙的失業(yè)率分別為26.4%和26.3%。此外，奧地利和德國(guó)的失業(yè)率分別為4.8%和5.4%，為歐元區(qū)17國(guó)中的較低水平。歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉曾表示，解決當(dāng)前的高失業(yè)率和年輕人失業(yè)率問題特別重要。有分析人士表示，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退勢(shì)頭將持續(xù)。四大央行議息在即 黑田東彥“首秀”引關(guān)注：進(jìn)入4月份，全球主要央行迎來新一輪密集議息潮。從周二開始，澳大利亞、日本、英國(guó)、歐洲將先后召開貨幣政策會(huì)議，并公布最新利率決議。鑒于全球經(jīng)濟(jì)仍處于曲折復(fù)蘇之中，從歐洲到日本的經(jīng)濟(jì)基本面仍疲軟不堪，因而在政策取向上，發(fā)達(dá)國(guó)家料將繼續(xù)維持低利率和無限寬松的貨幣政策，其中日本央行無疑將成為重中之重。
國(guó)內(nèi)方面，中國(guó)經(jīng)濟(jì)溫和轉(zhuǎn)暖成定局：新公布的中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)創(chuàng)下11個(gè)月以來新高。對(duì)此，受訪專家表示，這預(yù)示未來經(jīng)濟(jì)走勢(shì)將呈現(xiàn)溫和增長(zhǎng)；同時(shí)，企業(yè)也處于轉(zhuǎn)型和淘汰分化的陣痛期，還應(yīng)警惕經(jīng)濟(jì)發(fā)展中所面臨的產(chǎn)能過剩等困難和風(fēng)險(xiǎn)。二季度資金面有望偏松：專家預(yù)計(jì)，3月CPI漲幅將再次回落至“2”時(shí)代，預(yù)計(jì)同比上漲2.2%，環(huán)比回落1個(gè)百分點(diǎn)。PPI降幅在連續(xù)收窄后，受生產(chǎn)資料價(jià)格回落影響，3月PPI同比降幅或中止收窄勢(shì)頭，再次擴(kuò)大，預(yù)計(jì)同比下降2%。在短期內(nèi)通脹壓力減弱、經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇格局下，二季度資金面不確定性或增加。李克強(qiáng)三度提及打造經(jīng)濟(jì)升級(jí)版長(zhǎng)三角率先探索：3月27~29日，李克強(qiáng)一行來到江蘇、上海，在調(diào)研考察的基礎(chǔ)上，李克強(qiáng)隨后在上海召開的兩場(chǎng)座談會(huì)上強(qiáng)調(diào)：“我們要用開放促進(jìn)改革，要以勇氣和智慧打造中國(guó)經(jīng)濟(jì)升級(jí)版�！� 李克強(qiáng)說，這次調(diào)研反映長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)形勢(shì)總體平穩(wěn)。但要看到，當(dāng)前國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍然錯(cuò)綜復(fù)雜，積極因素和隱憂并存。打造中國(guó)經(jīng)濟(jì)升級(jí)版，這對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)、增后勁具有雙重作用，是現(xiàn)代化必由之路。沒有這種積極主動(dòng)的“升級(jí)”，發(fā)展也難以穩(wěn)住、更難持續(xù)。
2、下游需求
鋁：鋁價(jià)低迷，目前仍在全國(guó)平均現(xiàn)金成本線上徘徊，電解鋁企業(yè)度日如年。據(jù)百川統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前鋁價(jià)下，只有10%的電解鋁產(chǎn)能能做到真正意義上的盈利。鑒于高企的減產(chǎn)成本及其他因素的考慮，部分鋁廠虧損也要堅(jiān)持生產(chǎn)。截止本周，全國(guó)已經(jīng)減產(chǎn)到位的電解鋁產(chǎn)能有64萬噸分布在河南、廣西、云南及華東電價(jià)較高的地區(qū)。對(duì)于二季度鋁價(jià)反彈的預(yù)期，促使計(jì)劃減產(chǎn)和投產(chǎn)的電解鋁企業(yè)都采取了觀望的態(tài)度。因此，周內(nèi)電解鋁開工產(chǎn)能小幅下滑，達(dá)2430萬噸，開工率達(dá)84.5%。
金屬硅：金屬硅弱勢(shì)下行，市場(chǎng)看空情緒濃厚。根據(jù)筆者調(diào)查了解，川渝地區(qū)冶金級(jí)金屬硅成交價(jià)再度下調(diào)，市況低迷。平水期將近，各廠家出貨意愿漸強(qiáng)，力求在電價(jià)大幅下調(diào)之前，緩解庫存壓力。因此在這段時(shí)間，低價(jià)拋貨現(xiàn)象較為明顯，跌破成本線的交易比比皆是。近年來，美國(guó)和歐盟陸續(xù)針對(duì)中國(guó)光伏產(chǎn)品展開雙反調(diào)查，印度也跟著湊熱鬧，中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的日子也越來越難過。另據(jù)百川了解，中國(guó)繼續(xù)抑制樓市升溫打壓金屬市場(chǎng)人氣，下游鋁合金市場(chǎng)頹靡局面短期難以改觀，致使金屬硅價(jià)格繼續(xù)承壓。如此不堪的下游市場(chǎng)，硅市行情可想而知。金屬硅553不通氧廣州港口價(jià)格11000-11200元/噸，553通氧廣州港口價(jià)格11500-11700元/噸，441廣州港口價(jià)格11900-12100元/噸，3303廣州港口價(jià)格12200-12700元/噸，2202主流港口13300-13600元/噸，421主流港口12700-13200元/噸，411主流港口12800-13300元/噸。
平板玻璃：作為平板玻璃的消費(fèi)70%的第一大戶-房地產(chǎn)行業(yè)，受中央政府2011年開始從嚴(yán)加快的房地產(chǎn)調(diào)控政策的影響，進(jìn)入下滑周期，導(dǎo)致平板玻璃消費(fèi)下降。盡管中央對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)整堅(jiān)持不放松，限購(gòu)限貸的兩大政策手段沒有出現(xiàn)根本性變化。但是從房地產(chǎn)的各項(xiàng)數(shù)據(jù)來看，全國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的在2013年1-2月成交狀況繼續(xù)回暖。2013年1-2月份，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資6670億元，同比名義增長(zhǎng)22.8%，增速比去年全年提高6.6個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅投資4583億元，增長(zhǎng)23.4%，增速提高12個(gè)百分點(diǎn)，占房地產(chǎn)開發(fā)投資的比重為68.7%。需要警惕的是，由于新國(guó)五條地方細(xì)則出臺(tái)在即，市場(chǎng)影響尚無法判斷，開發(fā)商加大新開工的意愿或?qū)⒃诓淮_定的市場(chǎng)前景面前略為收縮，以試探性投資策略為主，這也加大了對(duì)上游平板玻璃需求的不確定性。
3、進(jìn)口焦方面
全國(guó)幾大港口庫存量：日照港目前庫存50萬噸，日均出貨量3000噸，山東普豐兩船五萬噸石油焦已經(jīng)卸完一船。日照立能1.8萬噸減載高硫燃料級(jí)石油焦正在卸貨。南通化輕5萬噸高硫海綿焦預(yù)計(jì)清明假期期間到港。龍口港進(jìn)口焦庫存13萬噸，目前龍口港日均出貨1500噸左右。近期未有新船到港。南京港庫存8萬噸。南通港一德碼頭進(jìn)口石油焦庫存6.3萬噸，近期出貨較慢，日均300噸左右。南通港嘉達(dá)碼頭4月8日左右會(huì)有兩船累計(jì)10萬噸石油焦到港，目前港口庫存暫不詳。鎮(zhèn)江港進(jìn)口焦庫存13萬噸，鎮(zhèn)江碳素制品廠3萬噸高硫燃料級(jí)石油焦正在鎮(zhèn)江港卸貨。防城港進(jìn)口焦庫存28萬噸，目前貨比較難出，防城港庫存主要集中在中建材、中石油國(guó)事等等。高欄港石油焦庫存16萬噸，港口庫存壓力有所減輕。青島董家口碼頭2月份到一船5萬噸高硫燃料級(jí)石油焦，庫存暫不詳。目前中國(guó)港口庫存150萬噸左右。高硫焦到岸價(jià)105-107美元/噸左右，中硫3.5-4左右的進(jìn)口焦120-120美元/噸到岸，低硫2以下的進(jìn)口焦到岸155-160美元/噸左右。
目前港口進(jìn)口焦實(shí)際成交價(jià)：加拿大高硫高灰海綿焦價(jià)格在820元/噸左右，臺(tái)塑高硫海綿焦主流價(jià)格在920元/噸左右，高硫6左右的低灰海綿石油焦主流價(jià)格在900-920元/噸左右，高硫彈丸焦價(jià)格850-880元/噸左右。硫4左右的低灰燃料石油焦價(jià)格在930-950元/噸左右，硫含量小于2的低硫低灰彈丸焦價(jià)格在1200元/噸左右。 后市預(yù)測(cè)：國(guó)產(chǎn)石油焦資源維持緊張態(tài)勢(shì)，中石化和地方煉廠在資源下降方面相對(duì)較為明顯。雖然下游終端電解鋁、金屬硅、碳素市場(chǎng)走勢(shì)低迷。但目前資源的爭(zhēng)奪仍是支撐市場(chǎng)的主要因素。進(jìn)口焦低價(jià)資源仍然源源不斷的進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，目前進(jìn)口焦庫存高達(dá)150萬噸左右。動(dòng)力煤市場(chǎng)的低迷是拖累進(jìn)口焦價(jià)格的主要因素。短期內(nèi)國(guó)產(chǎn)碳素級(jí)資源依然維持堅(jiān)挺態(tài)勢(shì)。燃料級(jí)資源低價(jià)出貨較為明顯，目前進(jìn)口焦有成為融資工具的跡象。 |
